ติดตาม 52 สัปดาห์สูง เทรนด์ ต่อไปนี้ ไม่ ทำงาน สำหรับ หุ้น

ติดตาม 52 สัปดาห์สูง: การเทรนด์ดังต่อไปนี้การทำงานสำหรับหุ้น? หน้าจอการลงทุนขึ้นอยู่กับการซื้อหุ้นที่อยู่ใกล้กับ 52 สัปดาห์สูงของพวกเขา (และ / หรือขายหุ้นที่อยู่ใกล้กับระดับต่ำสุดในสัปดาห์ที่ 52 ของพวกเขา) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมที่มีราคาหุ้นใกล้เคียงกับความคิดฟุ้งซ่าน 52 สัปดาห์ของพวกเขา (หรือต่ำ) คล้ายกับรูปแบบอื่น ๆ ของโมเมนตัมการลงทุนนี้จะปรากฏขึ้นในการทำงานเพราะนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะอยู่ภายใต้การตอบสนองต่อการบวก (หรือลบ) ข้อมูลเกี่ยวกับชนิดของหุ้น ประวัติความเป็นมา ทุกวันหนังสือพิมพ์การเงินเช่น Wall Street Journal, ไทม์ทางการเงินและตอนเช้าภาคใต้ของจีนโพสต์เผยแพร่รายการของหุ้นที่มีราคาใหม่ได้บรรลุความคิดฟุ้งซ่าน 52 สัปดาห์และต่ำ นักลงทุนจำนวนมากวิธีการเช่นรายการที่มีความกังวลใจเข้าใจสมมติว่านี้อาจหมายความว่าราคาหุ้นใกล้ "เลือดกำเดา" ดินแดน แต่งานวิจัยล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเรื่องนี้อาจจะตรงกับข้อสรุปที่ผิดอาจจะเป็นเพราะคนอื่นจะคิดในสิ่งเดียวกัน ตามที่ได้รับการกล่าวถึงที่อื่น ๆ นักวิชาการนักวิจัยได้พบว่าราคาหุ้นมีลักษณะที่จะมี "โมเมนตัม" เมื่อเร็ว ๆ นี้การทำงานโดยนักวิจัยและจอร์จฮวงตีพิมพ์ในวารสารการคลังได้แสดงให้เห็นว่าใกล้ชิดราคาปัจจุบันหุ้นคือการ 52 สัปดาห์สูงที่แข็งแกร่งว่าประสิทธิภาพการทำงานของหุ้นในช่วงเวลาต่อมา พวกเขาสรุปว่า "ระดับราคาเป็นปัจจัยที่สำคัญมากขึ้นของผลกระทบโมเมนตัมกว่าที่ผ่านมาการเปลี่ยนแปลงของราคา" ในการทำงานของต่อมาในปีนี้ พวกเขายังพบว่าระดับอุตสาหกรรม 52 สัปดาห์ผลกระทบสูงซึ่งก็ยิ่งเด่นชัดมากขึ้น ทำไมมันทำงานอย่างไร จอร์จฮวางและคาดการณ์ว่านักลงทุนใช้สัปดาห์สูง 52 เป็น "ผู้ประกาศข่าว" กับที่พวกเขาค่าหุ้นทำให้พวกเขามีแนวโน้มที่จะไม่เต็มใจที่จะซื้อหุ้นในขณะที่มันใกล้ถึงจุดนี้โดยไม่คำนึงถึงข้อมูลในเชิงบวกใหม่ เป็นผลให้นักลงทุน underreact เมื่อราคาหุ้นเข้าใกล้ 52 สัปดาห์สูงและส่งผลตรงกันข้ามกับความคาดหวังของนักลงทุนส่วนใหญ่ 'หุ้นใกล้เคียงระดับสูงสุด 52 สัปดาห์ของพวกเขามีแนวโน้มที่จะเป็นระบบเท่าไหร่ สุดท้ายเมื่อข้อมูลชัยและสูง 52 สัปดาห์เสียตลาด "ตื่นขึ้น" และราคาที่เห็นกำไรส่วนเกิน ในทำนองเดียวกันเมื่อข่าวร้ายผลักดันให้ราคาหุ้นของไกลจาก 52 สัปดาห์สูงของผู้ประกอบการค้าเป็นครั้งแรกไม่เต็มใจที่จะขายหุ้นในราคาที่ต่ำเป็นข้อมูลที่มีความหมาย พวกเขาสรุป: "ผู้ค้าไม่เต็มใจที่จะแก้ไขไพรเออร์ของพวกเขาคือราคาขึ้นอยู่กับระดับ ฝืนใจที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่ pricelevels ที่ใกล้ที่สุดและไกลที่สุดจากหุ้น 52 สัปดาห์สูง ในราคาที่ไม่ใกล้ไม่ไกลจาก 52 สัปดาห์สูงไพรเออร์ปรับขึ้นอย่างรวดเร็วและไม่มีการคาดการณ์เด่นชัดเมื่อข้อมูลมาถึง " เกณฑ์ที่หน้าจอ ความคิดพื้นฐานที่ระยะยาวจะได้รับในหุ้นที่มีราคาปัจจุบันใกล้เคียงกับ 52 สัปดาห์สูงดังนั้นเกณฑ์ที่บ่งบอกถึงบางคนอาจจะเป็น: ปริมาณดังกล่าวข้างต้น 20% ด้านล่างของฐานข้อมูล ดังกล่าวข้างต้นถือเป็นตลาดล่าง 20% ของฐานข้อมูล ความใกล้ชิดของหุ้น 52W สูงอยู่ในด้านบน 30% ของฐานข้อมูล (เป็น "หุ้นแต่ละ 52 สัปดาห์สูง" กลยุทธ์) หรืออีกทางเลือก: ความใกล้ชิดของอุตสาหกรรมหุ้นเพื่อ 52W สูงอยู่ในด้านบน 30% ของฐานข้อมูล (เป็น "อุตสาหกรรม 52 สัปดาห์สูง" กลยุทธ์) จะถือว่าหุ้นที่จะจัดขึ้นเป็นเวลา 6 เดือนและนำกลับมาใช้แล้ว วิธีที่ดีที่ทำงานหรือไม่ ผลการวิจัยพบว่าเดิมระหว่าง 1963 - 2001 ผลกำไรเฉลี่ยต่อเดือนกับกลยุทธ์นี้สมมติไว้ 6 เดือนเป็น 0.45% - "เกี่ยวกับสองครั้งมีขนาดใหญ่เป็นผู้ที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์โมเมนตัมอื่น ๆ " ผลตอบแทนที่ได้ก็ยังไม่ลดละมาก การทำงานโดย JP Morgan มาถึงข้อสรุปที่คล้ายกันเกี่ยวกับประสิทธิภาพของกลยุทธ์ จอร์จและกระดาษ Hwang ล่าสุดพบว่า: "กลยุทธ์ที่ซื้อหุ้นในอุตสาหกรรมที่ราคาหุ้นใกล้เคียงกับความคิดฟุ้งซ่าน 52 สัปดาห์และหุ้นกางเกงขาสั้นในอุตสาหกรรมที่ราคาหุ้นอยู่ห่างไกลจากความคิดฟุ้งซ่าน 52 สัปดาห์สร้างผลตอบแทนเ​​ดือนละ 0.60% 1963-2009 ที่ประมาณ 50% สูงกว่ากำไรจากการแต่ละ 52 สัปดาห์กลยุทธ์ที่สูงในช่วงเวลาเดียวกัน " นี้ได้เพิ่มขึ้นแล้ว 0.78% รายเดือนถ้าหุ้นถูกจัดขึ้นเป็นเวลาสามเดือนเท่านั้น การวิจัยทางวิชาการที่ได้รับการทำโดยการใช้รวมกันยาว / กลยุทธ์ระยะสั้น แต่กระดาษล่าสุดยืนยันว่านักลงทุน underreaction ข่าวบวกคิดเป็นกำไรกว่านักลงทุน underreaction ข่าวเชิงลบที่บอกมันอาจจะเป็นที่เหมาะสมที่จะใช้กลยุทธ์บนพื้นฐานระยะเท่านั้น Geek Stuff ประการแรกเป็นกรณีที่มีแรงผลักดันกลยุทธ์อื่น ๆ ที่นักวิจัยพบว่ากลับไปว่า "แต่ละหุ้น 52 สัปดาห์สูง" กลยุทธ์เป็นจริงเชิงลบในเดือนมกราคม (เพราะเห็นได้ชัดแพ้หุ้นมีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้นในเดือนมกราคม) ที่น่าสนใจแม้ว่า "ระดับอุตสาหกรรม 52 สัปดาห์สูง" กลยุทธ์ไม่ได้มีลักษณะนี้ ประการที่สองในระดับอุตสาหกรรมที่ผ่านมาการทำงานมากขึ้นนอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าผลกระทบสูง 52 สัปดาห์เป็นแรงผลักดันส่วนใหญ่โดย underreaction นักลงทุนให้กับอุตสาหกรรมการแทน บริษัท เฉพาะข้อมูล แม้แต่ "แต่ละ 52 สัปดาห์กลยุทธ์สูง" ดูเหมือนว่าการทำงานที่ดีที่สุดในหุ้นที่มีสี่เหลี่ยม R-สูงและอุตสาหกรรมสูงเบต้า (เช่นหุ้นที่มีค่าได้รับผลกระทบมากขึ้นจากปัจจัยอุตสาหกรรม) ฉันสามารถเรียกใช้หน้าจอนี้หรือไม่?